韩国斗山山猫公司（Doosan Bobcat Inc.）近日公布2026年第二季度经营情况，其中一个容易被普通财务报道忽略的数据值得全球工业车辆产业关注：集团旗下生产液压零部件的斗山Mottrol（Doosan Mottrol）第二季度销售额同比增长40%，而集团Material Handling物料搬运业务销售额同比增长2%。

斗山山猫第二季度收入约16.3亿美元，同比增长4.1%；营业利润达到1.95亿美元，同比增长34%。但对于叉车产业而言，整机和液压核心零部件同时增长，比单纯利润数据更具有观察价值。

Mottrol主要从事液压零部件业务。液压系统是传统工业车辆的核心组成部分，即使纯电叉车取消了发动机和机械变速箱，门架起升、属具控制及部分转向功能仍然离不开液压或电液系统。因此，液压泵、阀、马达及控制系统依然处于叉车关键零部件产业链的重要位置。

第二季度Mottrol销售增长40%，官方将其归因于韩国国内和海外客户销售增加。与此同时，Material Handling业务同比增长2%。从地区看，北美收入增长3%，其中物料搬运产品销售改善是推动因素之一；欧洲、中东和非洲收入增长10%，而亚洲、拉丁美洲和大洋洲业务受到物料搬运设备需求偏弱影响，同比下降8%。

斗山山猫目前业务结构与传统单一叉车企业不同。集团既拥有紧凑型工程机械，也经营叉车及物料搬运设备，同时通过Mottrol掌握部分核心液压零部件能力。这种垂直整合在全球工业车辆企业中越来越值得关注。

过去叉车厂商通常依赖专业供应商提供发动机、液压件、电机、控制器及电池。但随着电动化、自动化和数字控制深入，关键零部件与整车性能之间的耦合越来越紧密，整车厂对核心技术和供应链稳定性的控制要求正在提高。

这种趋势并不意味着所有叉车企业都会自己制造液压元件，而是说明“供应链掌控力”正在成为竞争能力的一部分。拥有核心部件开发能力，可以让整机企业在产品定制、成本控制以及新技术导入方面获得更多主动权。

斗山山猫本季度数据因此提供了一个值得观察的信号：全球工业车辆竞争正在从整机制造向关键零部件、整车和服务体系协同竞争演变。